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        亞太區私募股權市場逆勢而上提升價值創造水平 LP凈現金流實現4年以來首次回正

        來源: 中國生活消費網時間:2022-04-29 08:30:41

        4月6日,貝恩公司發布《2022年亞太區私募股權市場報告》。報告顯示,2021年,在區域經濟整體穩健增長的趨勢下,亞太區私募股權市場的總投資規模再創新高。盡管全球經濟仍面臨諸多不確定性,但是各國加速推廣新冠疫苗接種,為亞太區私募股權市場的發展奠定了經濟基礎,創造了增長機會。

        投資交易方面:整體上,2021年,亞太區在全球資產管理規模中所占的份額上升至30%。具體看,大中華區和印度分別占據亞太區投資交易總額的43%和20%。此外,相較于2020年,日本、東南亞和韓國的投資交易額翻了一倍有余。報告指出,過去十年以來,以亞太區為重點的資產管理規模增速比北美快2.4倍,比歐洲快3倍。實際上,早在2018年,亞太區就已經超越歐洲,成為全球第二大資產管理市場。

        募資活動方面:過去一年中,亞太區的募資活動略有回升,結束了連續三年下降的態勢。值得注意的是,報告表明,受到地緣政治的影響,以及行業監管收緊,全球有限合伙人(LP)對于中國經濟增長放緩和投資風險提升表示出一定的擔憂,因此,2021年下半年,以大中華區為重點的募資活動較上半年明顯放緩。

        退出交易和融資方面:經歷了兩年的下跌后,2021年,亞太區的退出交易總額翻了一倍以上,達到了1,720億美元。除中國以外,所有市場的退出交易額較2020年都有所上升。去年下半年,中國企業赴美IPO(首次公開募股)通道關閉,減少了中企赴美上市的數量,使得大中華區在下半年的退出交易額較上半年跌去七成,并且IPO融資額較2020年同期下滑50%。然而,在韓國和日本,得益于強勁的股市表現,IPO仍然是最受歡迎的退出渠道。此外,去年,印度的IPO融資規模更是創下記錄。

        報告進一步指出,2021年前三季度,LP的凈現金流實現4年以來的首次回正。值得一提的是,私募股權回報率有所上升:5年、10年、20年的回報率再度跑贏亞太股市4-6個百分點。

        2021年下半年以來,隨著新一輪新冠疫情爆發,多國實施旅行禁令和封鎖政策,導致投資和退出交易的進程放緩。此外,俄烏沖突將不可避免地加深全球不確定性。

        展望2022年,根據貝恩針對亞太區普通合伙人(GP)的年度調研,超過60%的受訪亞太區GP對于所在地區的宏觀經濟保持信心,然而,在所有中國受訪者中,該比例僅為35%。

        楊奕琦補充道,“2022年,在中國互聯網和科技公司的前景評估愈發嚴格的背景下,中國的私募股權投資環境趨于謹慎,尤其是退出交易,那些總部設在美國的中國企業需要積極拓展赴美IPO以外的其他退出途徑。我們還發現,目前,高估值依然是亞太區GP首要擔憂的問題。對此,投資者應當采用一體化盡職調查,從而全方位洞察標的公司的增長和利潤提升潛力,另外,將ESG因素貫穿投資生命周期,提升業績表現。”

        貝恩一項聯合 Institutional Limited Partners Association(ILPA)開展的研究稱,2021年,在受訪者管理的私募股權資產中,高達76%受到了ESG因素的影響。進一步看,50%的受訪全球LP認為,將ESG標準納入投資考量有利于提高估值溢價,在此基礎上,全球絕大多數LP都要求GP把ESG標準融入基金戰略和被投企業的價值創造計劃中。實踐中,70%的受訪LP表示,已經將ESG因素納入其所在機構的投資政策中,其中,有85%的受訪者已經完全或部分執行了具體的ESG投資規范。

        然而,受訪LP普遍面臨兩大關鍵挑戰:第一,近70%的受訪者難以量化、監測ESG表現;第二,約50%的受訪者指出,由于缺少統一的報告標準,或將難以設定明確的基準。為了攻克這些痛點,貝恩觀察到,領先的私募股權投資基金已經著手制定方案,將ESG標準納入基金和投資組合中。

        標簽: 亞太區私募 股權市場 全球資產 管理規模

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