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        難難難!超40家基金管理人年內“顆粒無收” 公募新發窘境如何破

        來源:北京商報時間:2022-05-05 11:02:29

        踏入5月,2022年已經過去三分之一,但年初至今,市場持續波動的狀態仍未改變。受此影響,基金產品賺錢效應較差等因素也使得投資者的風險偏好有所降低,疊加渠道端銷售困難等情況,新基金的發行募集更一度進入瓶頸期。據公開數據顯示,截至5月4日,年內新基金發行規模達3573.44億元,同比減少超七成。與此同時,新基金延募甚至發行折戟的情況也頻頻發生。此外,年內仍有46家基金管理人至今未有新品發行。但在分析人士看來,市場或會在二季度回暖,下半年有望迎來較好的機會,因此新基金發行情況也或會在彼時有較好的改善。

        新發規模同比減少七成

        4月最后一個工作日,A股三大股指全線飄紅,上證綜指、深證成指、創業板指分別收漲2.41%、3.69%、4.11%。但開年至今,A股市場一直處于持續波動的狀態,在此背景下,三大股指的年內表現也不甚理想,年內跌幅已分別達到16.28%、25.82%、30.2%。

        在市場不斷波動的背景下,新基金的募集成效也大不如前。有大型公募內部人士向北京商報記者表示,由于市場持續波動、基金產品賺錢效應差等因素,投資者的風險偏好也有所降低,因此新基金特別是主動權益類新基金的發行進入瓶頸期。

        同花順iFinD數據顯示,截至5月4日,年內共有513只(份額合并計算,下同)新基金成立,發行規模為3573.44億元,同比減少70.41%;而2021年同期則有557只新品成立,發行規模為1.21萬億元。單就權益類基金而言,年內新發規模為1806.72億元,較2021年同期的1.01萬億元減少超八成。

        除市場因素外,銀行、券商等代銷渠道在銷售新基金方面也越來越困難。滬上某公募市場部人士坦言,在當前的市場環境下發行新基金確實會比較困難,因為零售渠道缺乏賺錢效應,此前積累的投訴也比較多,客戶也較難有浮盈,因此讓原持有人購買新基金也比較難促動。

        某公募渠道人士也向北京商報記者表示,目前渠道銷售確實比較疲軟,不僅一線客戶經理的壓力非常大,銀行端、線上端等渠道的售后壓力也非常大。

        回顧2022年前4個月,按基金成立日來看,新基金成立數量分別為159只、71只、182只、101只,新發規模依次為1188.23億元、337.67億元、1212.42億元、835.12億元。此外,當前還有103只基金正在發行,30只新基金等待發行。

        超40家基金管理人年內“顆粒無收”

        在市場環境不佳、渠道銷售難等因素的疊加下,新基金發行更是顯得舉步維艱。

        某中型公募內部人士也感慨道,“目前新基金發行的確很困難,有些公司都‘躺平’了,先不發新基金了”。

        正如該內部人士所說,據公開數據統計,截至5月4日,在當前管理規模數據可取得的180家基金管理人中,有46家基金管理人自年初至今尚未發行新基金,占比達25.56%。其中,合煦智遠基金、金信基金、江信基金、凱石基金、明亞基金、先鋒基金、益民基金、中科沃土基金共8家中小型基金管理人,更是繼2021年度“顆粒無收”后,至今仍未有新品發行。

        此外,北京商報記者注意到,年初至今,不僅眾多新基金延長募集期,多只新品發行也宣告折戟。據同花順iFinD數據顯示,年初至今,已有平安盈瑞6個月持有債券等98只新基金延長募集期。與此同時,也有同泰自主創新混合、長江豐益6個月持有期債券、金元順安泓泉純債3個月定開債等10只新基金發行折戟。

        盡管當前市場整體環境不佳,但在業內人士看來,在市場下跌背景下,正是建倉的好時機。前述中型公募內部人士表示,“雖然目前市場整體環境不佳,但這個時候是建倉的好時機,無非是拿時間換空間”。

        前述公募渠道人士也提到,“由于現在市場還在波動下跌,投資者有恐慌情緒是可以理解的。實際上,現在的個人投資者很大一部分是在2020年、2021年這種高點時期買入,而在當前市場環境下,有20%甚至30%的虧損都很正常。但其實,在市場下跌的當前,正是做定投的好時機,建議個人投資者還是要避免追漲殺跌的行為,理性進行基金投資”。

        市場有望在二季度逐步回暖

        那么,在年內新基金發行規??s水,新品延募、發行折戟等情況不斷出現的背景下,新基金發行進程緩慢甚至不發行新基金,對基金管理人而言又可能造成怎樣的影響?在前海開源基金首席經濟學家楊德龍看來,“由于市場行情剛剛從底部反彈,基金銷售還處于比較低迷的狀態,這種背景下,或會影響基金公司的規模增長”。

        但楊德龍預測,市場或會在二季度回暖,下半年有望迎來較好的機會,因此新基金發行情況在下半年或會有較好的改善。他還建議稱,基金公司可以采用部分合適的營銷手段如路演、直播、投教等方式加強與投資者的聯系,促進新基金的發行。

        財經評論員郭施亮也提到,基金表現與市場環境因素有關,若市場環境改善,基金發行或也會因此回暖。建議基金管理人可以從提升基金管理能力、改善資產配置方式以及提升風控能力等方面入手,做好產品業績以提升吸引力。此外,郭施亮也預計,2022年二季度及下半年,基金市場或會呈現出逐漸回暖的趨勢。

        而前述中型公募內部人士則認為,發行新基金也并非弱市下基金公司的必選項,在該內部人士看來,多數基金公司的規模增長并不依賴頻繁發行新基金,而是靠存續產品持續營銷一步步做大。“基金產品業績好,就會有基民不斷申購,基金經理也可以慢慢地把產品規模做大。權益產品做得好的基金公司,很多代表作都是存續十多年的產品,這些產品也是隨著業績驗證,被投資者接受、申購,繼而推動規模增長。對于中大型基金公司而言,產品線布局也比較完備,即使沒有新發基金,也有可以替代的老產品,所以就算新基金發行成效較差,整體影響也不會太大。”

        標簽: 公募窘境 新發規模 新基金發行情況 渠道端銷售

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